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国泰基金经理:大投资机会 明年下半年看医药领域

www.icaidao.com  2016年12月05日 14:39  来源:爱财道 编辑部

 日前,由中国建投主办、国泰基金与中国基金报联合协办的大健康主题JIC投资沙龙在沪举行。国泰基金基金经理杨飞表示,2017年下半年医药领域内可能会出现行业性的大投资机会,而兴业证券医药分析师徐佳熹则表示坚定看好医药行业未来十年的发展。此外,东富龙董事会秘书熊芳君表示,健康中国是国家战略,既是一项中长期事业,同时也是一个大产业。

  问:2017年医药行业是否会带来惊喜?

  杨飞:今年以来我投了一些医药商业,医药商业在医药细分子行业中是比较好的子行业。医药商业的行业增速比较快,很多上市公司的业绩都不错,而且很多医药商业板块的公司估值也比较有吸引力。不少区域性医药商业公司市盈率为30多倍,全国性公司市盈率在20多倍。所以在今年寻找确定性机会的市场行情下,此类投资比较受到青睐。

  展望2017年,医药商业可能还会延续这两年的板块行情。在整体板块方面,我觉得会有整体性机会,目前看来,一致性评价可能会在2018年前做完,届时行业集中度会得到提升,盈利增速也会增加,因此,估计到2017年下半年可能会出现大机会,而一些结构性机会则会一直存在。

  徐佳熹:医药行业中20多倍估值的品种还是能找到的,而且可以找到一些政策受益的品种,在新医改背景下,有些新模式会诞生一些提升估值也提升业绩的公司,有的公司可能会出现业绩和估值双升的局面。

  熊芳君:我来自上市公司,我会专注制药工业,我认为,在制药工业领域,明年要说行业有大幅度增长还欠火候,这个还得和整体宏观经济环境匹配。今年是东富龙的低点,明年下半年我们的业绩可能会反转。健康中国的国家战略,围绕大健康的服务也是我比较看好的,专科医院、连锁专科医院、围绕医疗服务未来市场很大。

  问:大健康基金的选股范围如何?如何选股?

  杨飞:我们在成立大健康基金之初就一直在考虑大健康的范畴,我认为,医药生物是最核心的领域,还有环保、文化传媒产业也属于这个范畴。因为环境的健康、身心的健康,对健康来说都很重要。宽泛一点的投资领域有助于基金经理选股,医药没有太大机会的时候,我们会投环保、文化产业等。

  对于选股,我们一般会挑选大行业中细分领域较好的公司,我一般会在行业中先挑选,例如今年我觉得医药商业比较好,在确定行业后,再来挑选公司,我会看包括公司业绩、产品情况,最后会落脚到盈利增长、利润增长情况,各类财务指标的考察对我来说都很重要。如果行业好,但公司业绩在调整期,一般我不会介入,如果盈利转好,我会开始关注。

  问:未来五年乃至到2030年,你们能否坚定地投资大健康产业?

  杨飞:医药行业未来的投资机会主要包括两个方面:第一是政策导向方面,每一个政策导向都容易导致大的投资机会出现。我们相信,在未来三到五年,政策依然会主导医药行业。第二是创新升级方面,未来像基因检测等创新行业,也会有比较好的机会。

  徐佳熹:我来给大家讲个小故事,由于之前有个研究课题,我找了一部分海外医药股票做研究,我发现这批股票过去20年内跑赢标普500 的比例是100%。所以,可以简单说,医药行业投资可以拿10年、拿20年,这不仅是国家战略,也希望能转化成大家的投资策略。

  熊芳君:健康中国是国家战略,是事业更是产业,我认为互联网之后,最值得看好的就是大健康。

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