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分级基金是什么 分级基金的购买方法有哪些

www.icaidao.com  2016年12月14日 14:58  来源:爱财道 编辑部

分级基金)又叫"结构型基金",是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。

分级基金

分级基金

分级基金的杠杆机制

投资分级基金,投资者听到最多的词就是杠杆。那么,什么是杠杆呢?以某分级基金产品X为例,当其母基金X净值下跌时,B份额(进取)净值下跌的幅度高于母基金X净值的下跌幅度,当其母基金X净值上升时, B份额(进取)净值上升的幅度也要高于母基金X净值的上升幅度。

由于分级基金上述机制的存在,进取份额的变动幅度将大于母基金和优先份额的净值变动幅度,我们将进取份额的这种特征称为分级基金的杠杆机制。由于进取份额面临着更大的净值波动风险,因而只适合风险承受能力较高的投资者参与。

基金的折溢价交易风险

有过基金投资经历的投资者都知道:基金的“交易价格”不等于“基金净值”。对分级基金而言,分级基金的优先份额和进取份额上市交易后,由于受到市场供求关系的影响,基金份额的交易价格与基金份额净值可能出现偏离,产生折溢价。 如果投资者基于市场好转的预期,有可能买入进取份额以博取市场反弹之后的收益,使进取份额的交易价格上升,进而产生溢价;反之亦然。

尽管开放式分级基金的份额配对转换机制的设计已将分级基金整体折溢价降至较低水平,但是单级份额仍有可能出现较大折溢价。投资者在交易分级基金时,应关注基金份额的折溢价情况,防范折溢价变动带来的价格波动基础概念 。

一般情况下,分级基金是通过对基金收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。

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