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国进民退 银行逼空还能追吗?工行建行打头阵它接力

爱财道 编辑部  2018-01-23 21:24  www.icaidao.com

周一沪指成功站上3500点之后,周二的市场沪指是再接再厉,沪指一鼓作气轻松的就拿下了3538点熔断的高点,截至2018年的1月23日沪市完全收复了2016年熔断的所有失地。截至收盘,沪指收盘在3546.5点,银行板块整体涨幅达到3.6%,有色、房地产板块紧随其后。11连阳后又走出一个加速的6连阳,堪比大牛市中的强悍走势估价把不少投资者都已经涨蒙。不过对于对于银行板块近期的持续走强,我们并不意外,从17年底开始我们已经提醒,金融三驾马车之中,银行是我们2018年最好好的板块,券商虽也有估值优势,但其并没有走出行业的低谷。其实曾经在17年我们重点跟踪过券商,但其券商一直都得不到资金的认可,引发了我们的思考和更深挖掘。目前券商的业务主要是4大块--经纪、投行、自营与资管。经纪业务上,目前市场成交量持续无法有效的放大限制了经纪业务的收入;投行业务上,虽目前IPO的速度很快,但整体IPO的规模不大,投行业务的收益也有限;自营业务上,目前这一块应该是各个券商区别最大的一部分,也是券商上市公司业绩有分化的一个重要因素;资管业务上,从去年开始不断加强的金融监管,已经让券商资管的方式转变,资管这一块收入大幅减少。因此,在金融三驾马车之中,券商板块虽然有股指优势,且受益A股市场行情的好转和成交量的放大,但其行业并没有走出行业低谷,未来的业绩堪忧;而保险板块17年已经大涨,虽然未来的保险板块还有非常大成长空间,但至少一段时间类保险需要一个修复的过程。而银行板块在三大金融板块中目前享有最低的估值,同时银行板块在扛住了互联网金融带来的冲击,并与互联网金融结合走出来行业低谷并开始实现利润;同时更值得一提的是监管政策迭出,影子银行、P2P贷、交叉金融产品风险等大量非标业务乱象被“掐断”,使得融资需求重回信贷渠道,反而是利好了银行贷款业务,使得银行主要的收入存贷净息差扩大,反而是提升了银行的业绩。
 

  我们从18年1月2日开始关注银行板块,至1月17日对银行板块展开重点的挖掘和跟踪,其中建设银行从17日至23日涨幅19.2%;工商银行同期涨幅16.49%!而今天我们在早盘也再度跟踪并表示对于银行板块的走强在合理的预期之中我们并不意外。而银行板块在经过了短时间类快速的拉涨之后,银行板块是否还有值得我们追。这里我们可以肯定,对于2018年而言,银行板块的上涨目前仅仅是一个开始。其一、2017年银行板块也基本没有上涨,具备有较大的上周空间。其二、银行是A股市场最大的金融蓝筹板块,在市场价值投资在2018年持续发酵有过之而无不及,低估值+业绩增长的银行没有不涨的理由。即便最近18个交易日银行板块持续大涨,指数涨幅已经超过16%,但工商银行建设银行的股指依然是个位数水平,行业整体估值水平依然是A股最低。

  虽然目前是市场更青睐超级大盘的炒作,但价值投资的宗旨最后肯定是回归到业绩上,除了工行、农行、中行、建行之外,其实在中小银行中同样存在具备有个位数估值+业绩增长稳定的银行标的,招行就不说了,其一直都是中小银行的代表。今天我们要送出的是60****,该股目前市盈率是个位数,股价也是个位数,有大财团背景且今天估价持续震荡走强,DDE主力资金同样是持续净流入超过亿元。

工行建行银行板

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