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全球原料供给趋紧 支撑锡价强势上涨

www.icaidao.com  2016年11月07日 11:45  来源:爱财道 编辑部

 上周沪锡前半周走势震荡偏强,基本维持在136000元/吨附近,周四开始受到周 边如铁矿石、焦煤焦炭、动煤等商品大幅上涨的影响,带动金属市场情绪回暖,且能源商品价格上涨令成本价格上升,支撑有色金属价格,沪锡涨势惊人,现已冲破 14万关口且势头依然强劲。截至11月4日收盘,沪锡主力合约周内成交12.1万手增19972手,持仓21298手增828手,较此前一周上涨7040 元/吨,周涨幅5.19%。
  库存情况
  截至10月28日当周,沪锡库存共计1915吨,较上周减少504吨;LME锡库存为 2895吨,较前一交易日减少10吨,全球锡库存都处于持续收紧的状态,其中伦锡库存达到自2004年6月以来的历史新低。从整个国内市场来看,目前锡精 矿价格较去年同期上涨很多,市场出货积极性有较大提升,但受环保及产能制约,矿山企业开工率并未大幅提高,国内原料供应也未明显增加,导致价格易涨难跌, 而冶炼厂在经历前期大规模停产风波后,目前仍有企业因检修等各种原因部分停产,因此原料市场供需两不旺,市场整体交易一般。但短期供应目前来看仍然处于偏 紧的态势,必定支撑锡价维持高位。
  全球方面,三季度是缅甸的雨季期,锡矿的采选基本将全部停止生产,缅甸锡矿产量受阻对国内原料市场冲击明显,国内原材料逐渐趋紧,锡价格有望迎来大幅上涨。
  产量数据
   9月精炼锡产量同比增长23.0%,环比增加11.5%,增长原因是7-8月份受环保检查影响减停产的多数企业于9月份恢复正常生产,加之锡价连续上涨 几乎收复13万元/吨关口提振冶炼厂生产热情,不过部分再生锡企业表示受环保检查影响,近期废料供应有所吃紧,再生锡产量受到些许影响;10月精炼锡产量 预计为1.58万吨,环比较9月增长3%,预计增量主要由个旧金冶、个旧凯盟、伟泰锡业陆续恢复正常产量提供,大井子锡业据悉将于10月底恢复生产。
  供需平衡
   WBMS数据显示,截至今年8月31日,全球锡市供需平衡为短缺20500吨,较上月的短缺7300吨又拉大了近2倍的差距,主要原因在于全球锡主产国 产量下滑。印尼是全球第一大精炼锡出口国,自2012年以来,印尼精炼锡产量持续下降,截至2015年,下降幅度累计达到15.5%,自2017年开始印 尼或将大幅上调矿石精矿出口关税至15%-20%,这也对全球市场锡供应造成压力,而LME锡库存已处于历史低位。国内市场来看,自10月21日起,国家 环保部将组织10个督察组对20个省市区进行环保督查,这将在短期继续推动锡价上涨。根据中国金属通报的数据显示,预计2016年国内锡市供需平衡为 9000吨。
  观点建议
  目前全球锡市正处于狂热的上涨阶段,前期环保因素,缅甸供应拐点、库存偏低等因素推助了锡价上涨,但但价格 快速上涨后,资金抽离,在下游行业需求没有改善的前提下,价格上涨刺激供应量扩大,最终市场价格走向,还是要看供应方面以及需求的改善,因此仍需保持清醒 头脑,理性投资

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