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8月31日期市午评:铁矿、焦煤领涨 黑色系先抑后扬强势不改

爱财道 编辑部  2017年08月31日 11:39  www.icaidao.com

8月31日讯 商品走势较为纠结,早盘螺纹向下虚晃一枪,引诱了无数跟空少年之后开始大幅拉升,焦煤、铁矿的前期超跌品种涨幅靠前,其他品种方面,橡胶PVC、塑料、沪等品种表现强势。

  截至中午收盘,铁矿石上涨3,54%,焦煤上涨2.7%,pvc上涨1.88%,橡胶上涨1.62%,塑料上涨1.24%,沥青下跌1.18%。

期市午评:铁矿、焦煤领涨 黑色系先抑后扬强势不改

  铁矿石:需求支撑价格

  从未来的产能与需求量来预估,整体依然是相对过剩的状态,但是具体观察不同品味的矿价,当前的铁矿结构分化明显,高品位矿的价格坚挺。

  从矿石结构上看, 当前仍处在供应旺季, 环保政策日益趋严,总供应量依旧处于过剩状态,但品种间结构差异显著,叠加焦炭价格的大幅拉涨对高品矿价格都将形成支撑(类似2016年的情况)。

  从目前铁矿石港口库存来看,短期暂时无法支撑铁矿石的快速上涨,但是从六月底开始港口库存已经出现连续两个月的下降。同时虽然从表面上看,国内采暖季限产会对铁矿石整体需求量造成打压。但是从当前时点到11月采暖季还有近3个月时间,钢厂持续维持高产以供金九银十消费旺季和采暖季囤货的可能性非常大。

  目前国内大中型钢厂库存可用天数26天,相对中性,近期在疏港量如此好的情况下依然有所回落。全国45个主要港口铁矿石日均疏港总量299.6万吨,环比增加0.76万吨,创出近期新高,显示需求较好。同时也印证了钢厂生产囤货的推测。

  中国北方六大港口上周铁矿石到港总量为1188.2万吨。从发货量来看,巴西铁矿石发货总量为735.6万吨,澳洲发往中国的铁矿石1334.3万吨。预计未来一周铁矿石到港量增幅适中。结合需求来看,近期铁矿石港口库存依然会延续下降走势。

  港口汽运煤炭疏港大限临近 煤市格局或再生变化

  月初,唐山市政府下发《关于停止唐山港(5.42 -1.63%,诊股)(5.42 -1.63%,诊股)煤炭汽运集输港的通知》。通知明确提出,2017年8月15日起,唐山港(包括京唐港区和曹妃甸港区所有码头)全面停止接受汽车集港运输;2017年9月30日起,唐山港全面停止煤炭汽车疏港运输。通知中提到,有关部门曾经要求,今年9月底起,河北、山东和环渤海所有港口严禁接受公路运煤,一律改由铁路运输。

  考虑到目前环渤海港口除了个别港口铁路集港运力薄弱之外,多数港口均有专门的集港铁路,因此停止汽车煤炭集港运输,顶多是会导致集港铁路运力偏紧,不大会对煤炭供需格局造成显著影响。但是,停止汽车疏港运输影响可能就不一样了,因为进口煤用户大多具备一定的港口区位优势,离港口较近,绝大多数采用汽运疏港。禁止汽运煤疏港之后,山东、河北部分原来使用进口煤的企业将需要从新寻找新的国内供货渠道。

  将会对国内煤市产生什么影响?

  短期影响:国内寻煤增加或将刺激煤市

  河北、山东、辽宁这些地区用煤企业被迫放弃使用进口煤之后,采购目标必然会转向国内,当然对蒙古炼焦煤的采购需求也会增加。考虑到当前国内煤炭市场整体仍处于紧平衡状态,再加上信息不对称,国内炼焦煤、喷吹煤以及部分电煤采购需求均会不同程度增加,这势必会刺激煤市,从而导致煤价出现异动。

  从分煤种来看,影响的炼焦煤进口量占国内炼焦煤消费总量的比重要远远超过动力煤占比。对国内炼焦煤市场的影响相对动力煤来说可能也会相对更大。

  中长期影响:只是国产煤和进口煤在沿海区域重新分配

  前面提到了,从山东、河北、辽宁进口的煤炭总量接近5000万吨/年,这一数量已经相当于国际煤炭年贸易量的4%。如果禁止汽运集输港严格执行的话,原先这5000万吨进口煤将不容易再从山东以及环渤海港口登陆,结果必然会导致国际市场出现供大于求,最终促使国际煤价下跌。与此同时,在国际市场供应量不变的情况下,国际煤商和进口贸易商必然会重新在江苏、福建、广东等沿海甚至沿江省市寻找买家,最终使这些地区增加进口煤使用量,减少国产煤使用量。而减少的国产煤相当数量恰好流向了山东、河北、辽宁等地,最终使煤炭市场重新趋于平衡。

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