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私募:逐步开始介入低估值板块

www.icaidao.com  2014年02月17日 08:27  来源:证券时报 编辑部

 每次创业板指出现调整,市场中就会有观点认为是创业板泡沫破灭。上周创业板指是周线7连阳后首次收阴,质疑之声再起。接受证券时报记者采访的多位 私募人士表示,创业板牛市不言顶,但是创业板中的风险需要得到重视,目前创业板整体估值较高,而低估值蓝筹股投资价值已经越来越大,适当逢低布局为目前比 较理性的选择。

  在宏观层面,从容投资认为,上周到期3300亿资金但央行未开展任何操作,在货币政策稳中偏紧的环境下,央行面对如此大 体量资金选择按兵不动,说明实际上整体流动性并不像想象中那么紧张,在守住底线的同时,抓住机会调整资金节奏,央行积极主动策略对经济结构的长期发展是有 益的。

  针对创业板指的行情,青岛赢隆资产投资总监周兵表示,上周创业板指数调整并不能判断为创业板行情结束,目前创业板整体市盈率接近 70倍,从国内股市历史上来看,70倍往往就是顶部,因此从估值角度来看确实较高,但创业板符合经济转型方向,因此要动态来观察,虽然整体风险在加大,但 不能轻易判断就是顶部。创业板指经过今年大涨后还是应逐步谨慎为宜,关注个股为主。

  冠基投资投资总监胡祖荣表示,新股上市之后会限制创 业板个股估值,创业板中一些个股虽然业绩增长良好,但是很难深究,很多上市公司财务操控空间比较大,还有部分业绩较好的公司利润来自于投资性收益,不具有 稳定性;一些外延式的发展模式也很难持续,往往被并购的公司都会有些瑕疵,否则可以选择自己上市,因此承诺的利润能否兑现也存疑。

  周兵 表示,创业板业绩无法支撑目前估值,短期密切关注市场情绪或者资金变化,目前市场中一些理性资金正在从高估值领域逐渐撤出,流向银行、地产等低估值股票。 如果一线蓝筹带动二线蓝筹行情开启,创业板资金就会大幅流出,这已是多数市场人士共识,只是发生时间早晚问题。未来主板中股票也会讲故事,涉及国企改革、 互联网业务等等,一旦转型走上正轨也会有巨大空间。

  启明乐投资产董事长李坚也表示,前期的热点文化传媒领域已经明显出现调整,虽然春节 期间票房依然很高,但是影视龙头股反而上涨乏力,拖累整个创业板指数,这说明市场热点已经出现转换,今年重点在于移动互联概念,甚至会影响到传统行业,改 变传统行业上市公司的盈利模式,抬升相关个股估值。

  针对今年以来的市场热点,李坚表示,所谓热点领域行情往往分为两个阶段,在初期会先 炒概念,概念落实时开始看业绩,今年以来的彩票股就属于纯概念炒作,因此只是游资的短期行情很难延续;特斯拉概念股属于新兴技术对传统行业的影响,未来仍 有发展空间;可穿戴设备目前还很难看到颠覆性产品,未来空间并不大;苹果产业链在去年年中已经炒过一波,大行情发生概率也较小。

  从容投 资则指出,在不断寻找成长股的同时,短期内重点关注低估值绩优股。虽然目前市场上对于主题炒作的热情依然比较高,但在年报期间,过于分化的估值体系需要进 行一定程度的修正,这意味着前期受到压制的中大盘低价个股表现可能会更好。而上周有异动的银行股,受制于宏观经济的不明朗和政策预期的相对负面,反弹高度 或有限。

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