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对冲基金:如何利用杠杆ETF赚108%收益?

www.icaidao.com  2017年01月09日 22:18  来源:爱财道 编辑部

“惊心动魄”的2016年刚刚过去,在这一年里,有人悲喜有人忧愁。对冲基金经理托马斯·凯(Thomas Kee)是幸运的,他在这一年里狠赚了108%的收益。根据对冲基金追踪机构HedgeCo的统计,2016年托马斯公司投资策略排名第四。托马斯的一些投资策略也获得了许多普通投资者的好评。

  托马斯去年最常用的是LETS策略,也就是杠杆ETF交易策略。去年他利用该策略了获得108%收益。杠杆ETF又称做多或看多ETF,通过运用股指期货、互换合约等杠杆投资工具实现标的物收益的倍数收益。当标的物指数收益变化1%,基金净值变化可以为合同约定的1.5%、2%或3%等。

  那么,在去年“黑天鹅”频飞、行情混乱的情境下,托马斯到底是如何做好风险控制?又如何利用这种策略获得高收益的呢?一起来看看他的交易操作自述:

  在使用这种积极投资策略的时候,我们需要对市场走势和风险有灵敏的嗅觉。去年,我们同时做多和做空原油,此外还做空了纳斯达克指数,最后原油交易赚了但股市亏了一点。在这两种杠杆ETF交易中,我们融入了一般的保本和掉期交易策略控制风险。

  在使用策略之前,我们先确定自己的交易方向。如上一段所述,做空或做多。只要产品有对应的做多或做空的杠杆型ETF,你选择任何其他投资品种。对于国际原油来说,对应的杠杆型ETF包括ProShares Ultra彭博原油ETF(UCO)、ProShares UltraShort彭博原油SCO等等。

  当我们看涨原油的时候,我们倾向于在原油ETF UCO上建立多仓。不过去年国际原油市场波动较大,原油整体表现疲软,我们去年赚的钱有一半来自做空原油。采用杠杆ETF策略的目的为了在做多和做空之间自由切换。去年一开始做空了原油,但后来欧佩克达成减产后油价明显反弹,阻力位遭到测试之前我们为了保本,又转向做多原油ETF。根据原油走势如此重复操作确实赚得不少收益。不过当我们把此策略用在美股上面时,因为押错方向亏了一部分钱。

  当然,做交易有亏有赚也是正常。训练对风险的嗅觉并在做交易前设置好对冲策略可以减少亏损资金。就像上面押错股市方向一样,当发现亏损苗头,立刻采取策略保本,降低进一步亏损的风险。做杠杆ETF的时候结合一般的保本和掉期交易策略对于控制风险和把握利润十分有效。

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