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这位对冲基金大佬继续看涨美股

智通财经 编辑部  2017-10-30 20:42  www.icaidao.com

爱财道讯:在美股“长牛”走到第九年依然牛气冲天之际,对冲基金大佬、Third Point首席执行官Dan Loeb近期发表观点称,看涨美国股市,并认为牛市将会持续下去。

  在过去二十年,Dan Loeb旗下基金的投资回报率跑赢标普500指数。近期在一封致投资者信中,Dan Loeb写道:“我们认为,美国市场仍有领先于全球其他市场的空间,今年我们增加了在欧洲市场的敞口,但大部分投资组合仍然在美国股市。”

  他认为,GDP稳健增长、潜在税改和企业盈利能力强劲,是推动美股继续走高的主要因素。

  2017年前两个季度,标普500指数均录得强劲的盈利增长。投资者对今年余下两季及2018年盈利稳步提高的预期令市场看涨情绪更加乐观,Dan Loeb估计,标普500指数在2018年将上涨12%。年初至今,该指数已累计上涨16.09%。

  Dan Loeb还称,放松管制和税收改革可为国内企业提供良好的经营环境。随着国内需求逐步改善,消费者信心正在提升各行业的需求前景。

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  2017年9月份,美国谘商会消费者信心指数受飓风影响略有下滑,从8月的120.4下降至9月的119.8,但较2016年3月份的96.2已有大幅回升。消费者信心提高反映了他们对长期经济前景乐观。消费者活动也在改善,作为经济增长的主要动力,这些因素可能使标普500指数走得更高。

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  对于市场普遍存在的高估值担忧,Dan Loeb却不以为然。

  他提到,在温和的商业周期内,且没有外部冲击的情况下,低利率叠加企业盈利稳健增长表明估值可能维持在高位,许多市场参与者认为,美联储的超低利率政策已经人为地提高了各种资产的价格。在目前的情况下,较低的利率环境,逐步改善的消费支出以及弱势美元,成为了支撑美国经济增长的主要因素。

  标普500指数当前的市盈率为22.7倍,远期市盈率为17.5倍,均高于历史平均水平15倍。然而,Dan Loeb表示,这对于市场来说不足为虑,因为强劲的盈利增长和较宽松的货币政策正在支撑这一估值。

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  他补充道:“我们投入了大量的时间和精力来分析政策制定,现在看来,减税及利率方面不会有重大的变化,不管它们是否通过,都不会对市场产生实质性的影响”。

  在过去的第三季度,Dan Loeb掌管的Third Point买入美国都福集团(Dover,代码:DOV),该公司是多元化工业产品制造商,在几个高度整合的终端市场中占据领先地位,包括油料零售、工业印刷、零售制冷设备和机械采油设备。目前Dover市值约150亿美元。

  Dan Loeb认为,财政刺激、基础设施建设和国防支出将为这家工业品公司提供上涨动力。今年以来,都福已涨31.11%,同期追踪工业指数交易所交易基金Industrial Select Sector SPDR ETF上涨了17.8%。截至10月25日,都福动态市盈率22.2倍,工业行业的市盈率为25.2倍。

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  Third Point目前仍维持过去二十多年来跑赢标普500指数的战绩。智通财经了解到,今年年初至9月30日,Dan Loeb管理的离岸基金上涨约14.5%,同期标普500指数上涨约13%。

  2017年第二季度,Third Point持仓量最大的行业分别是医疗保健、信息技术和原材料,分别占该基金投资组合的近27.6%、20.0%和15.2%。

  二季度,Third Point持仓量最大的股票分别百特国际、陶氏化学、贝莱德阿里巴巴和谷歌,这些股票分别占该公司投资组合的22.0%、8.9%、5.8%、5.6%和4.7%。

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  根据权益披露报告,截至2017年6月30日,Third Point持有百特国际4100万股,是后者的第二大股东,贝莱德则以4690万的持股量维持百特国际第一大股东的地位。

  Third Point在第二季度买入最多的股票分别是贝莱德、阿里巴巴、恩智浦半导体火神材料亚力兄制药

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