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合锻股份(603011)上市定位分析

www.icaidao.com  2014年11月06日 22:50  来源:爱财道 编辑部

爱财道11月6日讯 上交所[微博]5日晚间消息,合肥合锻机床股份有限公司A股股票拟于2014年11月7日在上海证券交易所[微博]上市。

  合锻股份(603011)首次公开发行股票4500万股,不进行老股转让,公开发行后总股本17950万股,发行价格4.26元/股。

  合锻机床主要经营生产、销售、安装、维护各类锻压机械、工程机械、机床配件、机器设备、仪器仪表、备品备件及零配件?锻压设备及零部件、液压件;汽车模具、汽车覆盖件及零部件。

股票代码 603011 股票简称 合锻股份
申购代码 732011 上市地点 上海证券交易所
发行价格(元/股) 4.26 发行市盈率 22.42
市盈率参考行业 C34通用设备制造业 参考行业市盈率 43.41
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 1.92
网上发行日期 2014-10-27 (周一) 网下配售日期 2014-10-24、10-27
网上发行数量(股) 40,500,000 网下配售数量(股) 4,500,000.00
老股转让数量(股)   回拨数量(股) 22,500,000.00
申购数量上限(股) 18000.00 总发行数量(股) 45,000,000
顶格申购需配市值(万元)   市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

  券商估值

  上海证券:合锻股份合理估值6.4元-7.68元

  根据募投项目建设进度情况,我们预计2014-2016 年归于母公司的净利润分别为29.40 百万元、40.63 百万元和57.13 百 万元,同比增速分别为-22.91%、38.18%和40.61%,相应的基本每股收益为0.16 元、0.23 元和0.32 元。

  综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司自身的成长性,我们认为给予公司合理估值定价为6.40 元-7.68 元,对应2014 年每股收益的40-48 倍市盈率。

  中信建投:合锻股份合理价格8-9元

  预计公司2014-2016 年收入和归属上市公司净利润规模分别为4.89 亿元、5.34 亿元、5.89 亿元和3625 万元、4042 万元、4575万元;按照发行后总股本计算,对应摊薄EPS 为0.20 元、0.23元和0.25 元。可比上市公司为亚威股份(19.42, 0.00, 0.00%)南通锻压(15.220, 0.00, 0.00%)华宏科技(18.26, 0.11, 0.61%), 剔除估值不具可比性的南通锻压(略微盈利)。按照10 月24 日收盘价,可比上市公司2013 年静态平均PE 为47.75 倍、2014 年动态平 均PE 为55.14 倍。参照可比公司,对应2014 年摊薄EPS给予40 倍至45 倍估值,合理价格区间8.0 元至9.0 元。


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