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万惠金科资本腾挪秘术:PPmoney的3.75亿B轮融资是这样来的

爱财道 编辑部  2017年06月05日 17:16  www.icaidao.com

近日,新三板P2P公司万惠金科(430705)发布了更正后的2016年年报,将年度报告xbrl文件第十节财务报告第一小节“审计报告中是否审计”更正为“是”,其他内容不作修改。

而让易三板分析员感兴趣的并不是这小小的差错,而是公司前十大股东发生的变动情况。

在年报披露的“普通股前十名股东情况”中,跨境通(002640)实际控制人杨建新和粤泰股份(600393)大股东广州粤泰控股集团都成为了公司的新股东。

同时,参与公司此前定增的国内知名并购基金——安赐资本再度现身,此前的“珠海安赐互联股权并购投资基金企业(有限合伙)”被“珠海安赐成长壹号股权投资基金企业(有限合伙)”所取代。

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2015年报告期末,原处在第7、8、9、10位置的自然人股东李政阳、王崎、张黎、袁毅威已不见踪影,同时第3大股东魏建华减持了340.2万股,原第4大股东练旭明减持了389.33万股,变为第9大股东。

眼花缭乱的资本腾挪是如何完成的呢?协议转让。

2016年5月20日和25日,万惠金科股票分别通过协议转让成交2998万元和2000万元,成交价44.75元/股,4998万元的成交额占公司5月份成交总额的96.7%,而在此之前的4个多月公司股票成交金额一直相当平淡。

同年7月下旬,万惠金科在10个交易日内以44.75元/股的价格完成了6笔协议转让,共计转让股份725.3万股,在当时成交量分别占公司总股本和非限售股份的4.3%和30.4%,成交总额高达3.25亿元。

也就说,万惠金科在两个月左右的时间内,通过8次协议转让实现了3.75亿元的成交额,成交额占公司总市值的5%。

这3.75亿元去哪了呢?

有人铁定会说当然是让老股东套现了呗。而事情并没有我们想象的那么简单。

2016年12月,万惠金科旗下PPmoney理财在北京召开“集团化暨B轮融资发布会”,宣布获得了B轮融资,而融资额度就是3.75亿元!

同时,PPmoneyV也发布了这则消息。

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而消息中,并没有指明此次融资的投资方具体是谁,而是列举了“安赐资本旗下的珠海安赐成长壹号股权投资基金企业(有限合伙)成为新进股东,持股0.67%。第五大股东杨建新、第六大股东广州粤泰控股集团分别持股2.33%和2%。”

众多投资者感到疑惑和不解的是,明明是老股东通过协议转让套现、公司新增股东的事,怎么就成了融资事件了呢?

其实,仔细想想,你就会明白,这或许就是一个曲线融资的套路——新股东入股挂牌公司,老股东套现出来的资金再投回P2P平台。

为什么要这么麻烦呢?听易三板分析员给您娓娓道来。

易三板分析员认为,安赐资本、杨建新、粤泰控股之所以没有直接投资PPmoney,而是选择入股万惠金科,可能是出于退出便利的考虑。毕竟新三板作为非上市公众公司的股权转让平台,可以通过协议转让的方式进行退出,而如果直接投资PPmoney退出上就不会这么便利。

为什么万惠金科不走定增的传统套路呢?

易三板分析员认为,一是新三板挂牌公司定增需要进行信息披露,而由于上述原股东的股份都不到10%,在协议转让中就不需要进行“权益变动公告”。

二是,3.75亿的融资额远远超出万惠金科的净资产。2016年、2015年公司净资产分别为2.35亿元、1.99亿元。根据规定,一年内发行股票累计融资额高于公司净资产20%的,需要向中国证监会申请核准。

三是,避免了公司大股东股份被稀释的风险。根据公司年报,近年来公司控股股东广州万惠网络科技有限公司占比一直维持在70%不变。

既不用信披,也无需监管审查,3.75亿不是一样到手?何乐而不为呢?

融资万惠金科资本腾挪

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